Matige verwachting Apple overschaduwt topverkoop

Met 41 procent meer verkochte Mac’s, 12 procent meer iPod’s, 38 procent meer omzet en 31 procent meer winst waren de kwartaalcijfers van Apple opnieuw uitstekend. Toch kelderde het aandeel op grond van tegenvallende verwachtingen en wellicht de gezondheid van Steve Jobs.

De koers van Apple verloor zojuist nabeurs 10 procent en kwam uit op 149,70 dollar nadat de koers gedurende de handel op Wall Street nog iets was gestegen gisteren tot ruim boven de 166 dollar.

De resultaten van Apple over haar derde kwartaal van het boekjaar, van april t/m juni 2008, waren opnieuw indrukwekkend: nagenoeg 2,5 miljoen verkochte Macintosh computers, een toename met 41 procent. De omzet uit de Mac steeg zelfs met 43 procent, in de (zwakke) dollar gemeten. Daar de mondiale pc-verkopen met zo’n 15 procent groei minder stegen, verbeterde Apple zijn marktaandeel. Volgens Apple is ze in de VS weer nummer drie na Dell en HP.

De iPod deed het met 12 procent meer verkochte producten, tot 11 miljoen in totaal, en 7 procent omzetstijging, een stuk minder. De iPhone, dat wil zeggen de eerste versie, was goed voor 717.000 verkopen tegenover 270.000 in het tweede trimester van 2007.

De kwartaalwinst van 1,19 dollar per aandeel was aanzienlijk hoger dan de 1,07 dollar per aandeel die analisten hadden verwacht, met een omzet van 7,36 miljard dollar. De winstmarge daalde van bijna 37 procent een jaar terug tot minder dan 35 procent nu maar was veel beter dan de voorspelde 33 procent.

Vooral Europa deed het goed met 47 procent meer verkochte producten afgelopen kwartaal dan een jaar geleden. De tabellen tonen 38 procent groei in eenheden in de VS en 26 procent in Japan. De omzetgroei voor Europa kwam op 42 procent uit, in dollars gemeten. Dit flatteerde de totale omzetgroei. De hoogste toename van verkopen had Apple uit eigen winkels: ruim 50 procent

Gezondheid Jobs ‘privé zaak’

De klap voor beleggers kwam met de verwachtingen (conference call met analisten) voor het lopende vierde kwartaal en de rest van 2008. Het lopende kwartaal brengt naar verwachting 7,8 miljard (+ 25 procent) op en een winst per aandeel van rond de 1 dollar. De verwachting tot nu toe was een winst van 1,23 dollar per aandeel bij 8,3 miljard dollar omzet.

De iPhone-verkoop is nog van weinig invloed en kan de verwachte prijsdaling met de Mac niet compenseren. De bruto winstmarge van de omzet zal dalen van 34,8 procent in het afgelopen kwartaal tot 31,5 procent in het lopende kwartaal, mede door promoties voor het schoolseizoen. Apple gaat harder op prijs concurreren.

Financieel bestuurder Peter Opperheimer noemde als oorzaak voor bescheiden verwachtingen ook een ‘verandering in productaanbod’ waarvan hij de details niet wilde prijsgeven. Volgens de geruchten gaat het om de introductie van een nieuwe lijn van laptops dit kwartaal.

De mogelijk verslechterende gezondheid van Steve Jobs, eerder hersteld van kanker aan de alvleesklier, kan mede een reden zijn voor de koersklap. Juist voor de bekendmaking van de resultaten kwam tabloid New York Post met een artikel over de zorgen van de hedge funds over de gezondheid van Steve Jobs. Een maand geleden verscheen hij sterk vermagerd op het podium tijdens het ontwikkelaarscongres (foto). Oppenheimer zei dat dit een ‘privé kwestie’ is en dat Jobs ‘van Apple houdt’ en in elk geval ‘geen plannen heeft om Apple te verlaten’.

Uit de details van de resultaten blijkt dat de iPhone in totaal 419 miljoen dollar opleverde, dus dat een (‘oude’) iPhone gemiddeld 584 dollar in het laatje van Apple bracht. Dat is aanzienlijk meer dan telecombedrijven als AT&T ervoor in rekening brengen. De toestellen zijn, zo is inmiddels bekend, zwaar gesubsidieerd met abonnementen. Of zoals een analist het uitdrukte: het is goedkoper om een iPod te kopen dan om hem te hebben.